Акции госбанка ВТБ на Московской бирже рухнули до минимальных значений за примерно двадцать лет на фоне массового оттока наличных, роста неплатежей по кредитам и опасений инвесторов о возможности банковского кризиса.
Динамика котировок и потери капитализации
В начале недели бумаги ВТБ падали до исторического минимума — около 60,3 рубля за акцию, затем закрылись на уровне примерно 65,05 рубля. С начала года банк потерял около 10% рыночной капитализации, а по сравнению с уровнями начала 2022 года акции подешевели примерно на 73% (суммарная потеря в триллионы рублей). По отношению к уровням «народного IPO» 2007 года снижение превышает 90%.
Финансовое положение банка
При активах порядка 35 трлн рублей и вкладах физических лиц около 8,3 трлн банк показывал значительные колебания: в первый год военных действий зафиксирован чистый убыток около 667 млрд рублей, затем банк вернулся к прибыли и в прошлом году получил около 501 млрд рублей. Вместе с тем доля проблемных кредитов на балансе выросла почти в полтора раза — до примерно 14,2% и заметно превышает средний по системе.
Руководство банка сообщает, что дивиденды за 2026 год будут ниже 50% чистой прибыли. Кроме того, банк планирует дополнительную эмиссию акций на несколько сотен миллиардов рублей для пополнения капитала.
Системные риски и влияние на экономику
Экономика страны испытывает давление от дополнительных расходов на военные нужды и связанных с этим финансовых нагрузок банковской системы. Нарастающее количество проблемных кредитов и реструктуризаций создаёт риск «взрывного» кризиса, если негативные тенденции усилятся.
- Около 10% корпоративных кредитов на банковских балансах признаны сомнительными — больше, чем в предыдущем году;
- В отдельных кредитных организациях доля проблемных кредитов достигает 15%;
- Более 500 тысяч граждан заявили о банкротстве за прошлый год — примерно на треть больше, чем годом ранее;
- Около 13 миллионов россиян имеют три и более действующих кредита одновременно.
Банки частично скрывают реальный масштаб проблем через реструктуризации и опору на государственную поддержку, что затрудняет оценку долговременной устойчивости сектора. На фоне этого инвесторы повышают требования к сектору и закладывают более длительный период высокой ключевой ставки, что усиливает давление на котировки банковских бумаг.
Последствия для экономики будут зависеть от скорости восстановления платежной дисциплины, масштабов поддержки со стороны государства и способности банков наращивать капитал.
