Рубль обновил максимумы: доллар опустился ниже 75 рублей на фоне дорогой нефти и паузы бюджетного правила
Банк России на 22 апреля установил официальный курс доллара на уровне 74,59 рубля. Это минимум с конца февраля 2023 года. Курс евро снижен до 87,77 рубля, юаня — до 10,95 рубля, что соответствует минимальным значениям за год и за три месяца соответственно.
В последние дни доллар несколько раз краткосрочно опускался ниже 75 рублей, после чего возвращался выше этой отметки. Официальный курс формируется по результатам межбанковских сделок в течение дня, о которых кредитные организации отчитываются регулятору, поэтому текущее значение не является разовым эпизодом.
С начала апреля падение курса доллара превысило 8%. Аналитики указывают на высокую вероятность дальнейшего снижения котировок к 74 рублям и, при благоприятной конъюнктуре, к диапазону около 72 рублей за доллар. Поддержку рублю оказывает подорожание нефти и рост экспортной выручки. На фоне военного конфликта в Иране котировки сорта Urals поднимались выше $100 за баррель, а недельные доходы российских нефтяных компаний превысили $2 млрд, что стало максимумом с июня 2022 года, по оценкам международных аналитических агентств.
По итогам апреля нефтяные компании должны перечислить в бюджет порядка 215–220 млрд рублей дополнительного НДПИ. Кроме того, на 28 апреля запланирована уплата налога на дополнительный доход (НДД), который вносится ежеквартально.
Нефть остается лишь частью экспортной корзины. Согласно сырьевым индексам цен, совокупные котировки на российский экспортный сырьевой поток выросли почти на 40%. Это означает, что к концу мая ожидается значительный приток валютной выручки не только от продажи нефти. Дополнительным фактором в пользу рубля стало решение Минфина приостановить действие бюджетного правила, которое при нынешних ценах на нефть делало бы ведомство крупным покупателем иностранной валюты на рынке.
Укрепление рубля достигло таких масштабов, что власти обсуждают возможность досрочного возобновления регулярных операций на валютном рынке. Участники торгов допускают, что частичное возвращение к бюджетному правилу может состояться уже в мае. Именно действия Минфина с февраля остаются ключевым драйвером динамики курса.
Сначала объявления о планах ужесточить параметры бюджетного правила с 2026 года развернули тренд и способствовали ослаблению рубля. В марте от этих намерений отказались, что помогло стабилизировать курс. Затем ведомство приостановило плановые валютные интервенции до июля, что подтолкнуло российскую валюту к многомесячным максимумам. На этом фоне ряд управляющих компаний пересмотрел прогнозы: ожидаемый среднегодовой курс доллара снижен с диапазона 83,5–84 до около 80,6 рубля. Согласно апрельскому консенсус‑прогнозу аналитиков, опрошенных регулятором, ожидаемый среднегодовой курс составляет 81,2 рубля за доллар против 84 рублей в мартовской оценке.
