К концу мая инфляция складывается лучше ожиданий: в отдельных недельных данных индекс потребительских цен опускался ниже 100%, а по ряду компонент наблюдается стабилизация около 4%. При этом общая годовая инфляция остаётся выше таргета Центробанка.
Текущее состояние инфляции
Начало года было непростым: ускорение цен объясняли повышением НДС, других налогов и акцизов. Весной ситуация улучшилась: по итогам апреля Банк России оценил, что в среднем за последние три месяца устойчивая инфляция сформировалась вблизи 4%.
Недельные данные мая фиксировали снижение индекса потребительских цен ниже 100% — это означает, что в наблюдаемой корзине в отдельные недели цены не росли, но такое явление нельзя считать дефляцией.
Целевая ставка и задача по 4%
Политика Центробанка нацелена на поддержание темпов роста цен на уровне, наиболее приемлемом для населения — по исследованиям это около 4%. По состоянию на 20 мая годовая инфляция составляла примерно 5,36%: отдельные компоненты уже близки к 4%, но для всей потребительской корзины цель пока не достигнута.
Достижение таргета откладывается год за годом: планы по 4% сдвигались в прошлые годы, сейчас ориентир перенесён на 2027 год.
Главные риски: тарифы ЖКХ и сезонность
Один из ближайших рисков — рост тарифов ЖКХ в среднем на 9,8–11,9%, что может добавить к инфляции порядка 0,4–0,6 процентного пункта. Повышение платежей перенесли с июля на октябрь, и это обстоятельство может усилить ценовое давление осенью.
Кроме того, сезонный рост цен на фрукты и овощи традиционно влияет на инфляцию в тёплый период, что тоже может отразиться на динамике показателя.
Прогнозы до конца года
Центробанк даёт прогноз инфляции на конец 2026 года в диапазоне 4,5–5%. Правительственный прогноз по инфляции на текущий год был скорректирован в сторону ухудшения — теперь ожидается около 5,2%.
Некоторые экономисты полагают, что по итогам года инфляция может оказаться ближе к нижней границе прогноза Центробанка (примерно 4,5%). Также эксперты рассматривают вероятность снижения ключевой ставки на ближайшем заседании до уровня около 14%.
Что это значит для населения
Если инфляция действительно стабилизируется ближе к нижней границе прогнозов, это снизит давление на реальные доходы. Но рост тарифов ЖКХ и сезонные скачки цен могут ухудшить положение домохозяйств, особенно во второй половине года.